L’or (XAU/USD) poursuit sa nette baisse au cours de la séance, corrigeant une partie des gains enregistrés la veille et revenant vers le seuil symbolique de 4 300 $ US. La demande pour le dollar américain demeure forte en raison de l’attitude restrictive de la Federal Reserve, ce qui constitue un facteur clé des sorties de capitaux du métal précieux.

Lors de sa réunion de septembre, la Fed a relevé ses taux d’intérêt pour la première fois en plus de trois ans et a indiqué qu’une nouvelle hausse était envisagée cette année. De plus, le président de la Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, et le président de la Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, se sont clairement prononcés en faveur d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire en raison des risques toujours élevés liés à l’inflation. La présidente de la Federal Reserve Bank of Boston, Susan Collins, et le président de la Federal Reserve Bank of Richmond, Tom Barkin, n’ont eux non plus exclu de nouvelles hausses de taux pour maîtriser l’inflation.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, les traders intègrent désormais une probabilité de 90 % d’une hausse de taux en décembre. Ces facteurs, conjugués à une incertitude géopolitique persistante, continuent de soutenir le dollar en tant qu’actif refuge.

Concernant les développements au Moyen-Orient, le président américain Donald Trump a déclaré devant l’Assemblée générale de l’ONU qu’une décision importante devait être prise : parvenir à un accord avec l’Iran ou, si le conflit n’est pas résolu, détruire la République islamique. En outre, de nouvelles sanctions américaines plus strictes, visant à paralyser l’industrie aéronautique iranienne, entrent en vigueur mercredi. Parallèlement, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a rencontré l’envoyé spécial américain Steve Witkoff pour discuter des conditions posées par Téhéran à la reprise du trafic maritime dans le détroit d’Hormuz. Trump a confirmé que les pourparlers avaient été fructueux, mais a refusé d’en dévoiler les détails. Cela maintient la prime de risque géopolitique à un niveau significatif, ce qui soutient également le dollar américain et exerce une pression sur les cours de l’or.

Dans le même temps, les rendements des obligations américaines restent à des niveaux bas (inférieurs à leurs plus hauts de plusieurs années), la récente baisse des prix du pétrole contribuant à atténuer les craintes d’une envolée incontrôlée de l’inflation. Cela empêche, en retour, les prix de l’or de subir une correction plus marquée. Néanmoins, l’indice des directeurs d’achat (PMI) a de nouveau pesé sur les cours des métaux précieux. À l’avenir, la demande de dollars et les fluctuations de court terme des prix de l’or dépendront des commentaires des membres influents du Federal Open Market Committee (FOMC) ainsi que de nouvelles évolutions géopolitiques. Toutefois, l’attention principale restera tournée vers la réunion importante entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, prévue jeudi : ce sommet pourrait avoir un impact significatif sur la dynamique des prix des métaux précieux.

Sur le plan technique, la paire XAU/USD se négocie sous le seuil symbolique de 4 300 $. Si les cours ne parviennent pas à repasser au-dessus de ce niveau, ils deviendront vulnérables à un repli en direction du creux de septembre. La moyenne mobile exponentielle (MME) à 100 périodes, actuellement située à 4 360 $, constitue désormais un obstacle important. Une cassure au-dessus de ce niveau permettrait aux haussiers de reprendre l’avantage. Tant que les oscillateurs restent en territoire négatif, les vendeurs conservent l’ascendant.